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摩根士丹利:盯紧6月9月会议 美联储将释放缩表关键信号
卓创资讯 刘健 编辑于 2017-05-12 08:35:42
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摩根士丹利分析师认为,美联储今年6月和9月的货币政策会议将释放有关缩减资产负债表(缩表)的重要信号,届时市场可能立即做出反应。

摩根士丹利本月10日报告称,以上两个月份的美联储会议“将是走向启动缩表的关键风险事件”,美联储可能“早在”真正变动以前对外沟通缩表相关再投资的细节。

澳门视频百家乐 报告预计,如果美联储这两次会议加息,并且/或者明确再投资政策的意图,市场就会做出相应的反应。投资者要是预计缩表会提前开始,即 市场预期的缩表时点提前,MBS利差就会增扩,美国国债收益率可能向波幅上端靠拢。

报告还预计,信用债价格未来几个月可能走低,流动性更好的美国国债和机构MBS可能先下行。由于投资者顾及缩表的影响,下半年晚些时候,信用债的表现应该比美国国债和机构MBS差。

今年3月加息后,美联储官员越来越频繁在公开场合提到缩表的预期。最近一位提到缩表时点的是波士顿联储主席Eric Rosengren。

本周三Rosengren,只要再加息25个基点以上让联邦基金利率超过1%,美联储就应该“考虑开始实现资产负债表渐进地正常化”。换言之,美联储应该在下次加息后开始缩表。

而目前很多华尔街分析师预测,6月美联储会议后,联邦基金利率就可以达到1%。

上月高盛报告,今年12月的会议将是美联储宣布资产负债表开始正常化的时点,而宣布这一决定的会议上大概率不会同时加息。

来源:华尔街见闻

 
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